互动交流|联系我们|设为首页|加入收藏

新闻中心

增值税降低3%对铝行业的影响

时间:2019/4/1 15:44:21    来源:中国有色金属报

 

增值税属于流转税,税率下调对于毛利率较高的企业,可以显著改善其现金流,而对于毛利率较低或者亏损的企业,税率下调则影响不大。根据中国有色金属工业协会统计,2018年中国铝冶炼行业销售利润率仅有1.98%,行业盈利能力依然较差。在此背景下,假设以某企业吨铝毛利率100元计算,增值税由16%下调3个百分点,意味着企业所缴纳增值税仅由16/吨降至13/吨,对于企业本身或市场绝对价格的影响微乎其微。

  从成本结构来看,2018年中国电解铝加权平均完全成本约14900/吨(含税),其中人工费用、折旧费用、维修费用、财务费用、管理费用和销售费用共计约2250/吨,占完全成本15%,考虑到以上部分不产生增值税,因此增值税率下调3%对此部分费用无根本性影响。与此同时,考虑到其余85%成本费用均为企业购进的电力、氧化铝、阳极炭块、氟化铝等原辅料,在增值税税率由16%下降至13%的月度转换周期内,一定程度上会导致进项税额大于销项税额,因此对铝企业现金流和盈利情况是有显著改善的。从长期来看,由于铝是一个充分竞争的行业,理论上企业为获得更大的市场份额,愿意将此部分利益让渡给客户或者消费者,因此会选择降价销售产品,而这对价格是不利的。

  当前,市场交易情绪仍主要集中在增值税下调的落地时点。在此期间,期货市场会短暂出现近远月价格的结构变化,即期铝呈现近月高远月底的状况,而现货市场也会显现出囤货、惜售的意愿。但只要增值税下调时间一旦明确,市场关注焦点会快速回到电解铝自身供需基本面,期货和现货价格也将逐步回到合理区间水平。

  20184~5月,政府宣布将增值税由17%下调至16%。从当时期货和现货市场的反应来看,除了短暂时点期铝近远结构发生变化外,铝价走势并未受到该政策的大幅影响,主导价格方向的核心因素依然在供需基本面。

  综合以上分析,政府下调增值税率3个百分点,仅会在阶段性对期铝近远月结构,以及前期积累可观库存的贸易商等带来一定利好影响,对绝对价格的走势以及毛利率较低的企业改善相对有限。

 

上一篇 2月全球原铝产量降至492万吨

下一篇 马来西亚拟将铝土矿月度出口目标敲定在60万吨

走进银海
公司简介 大事记 组织架构 公司荣誉 控股企业 技术优势
新闻中心
企业动态 媒体聚焦 行业资讯
主营业务
铝土矿、氧化铝 铝水冶炼 铝用碳素 铝棒 交通用铝板带材 铝型材 建筑铝模板 铝工业园
产品服务
主要产品 著名商标 招标采购
银海文化
企业文化 银海之音 行摄银海 银海报刊
企业招聘
人才战略 招聘信息
交流中心
联系我们 资料下载 互动交流
北京赛车pk拾开奖记录